Aerodrome (AERO) เป็น DEX ชั้นนำบนเครือข่าย Base ซึ่งเป็น Layer-2 ที่พัฒนาโดย Coinbase จุดเด่นของ Aerodrome คือการใช้โมเดล ve(3,3) ที่ผสานกลไก vote-escrow กับแรงจูงใจด้านสภาพคล่อง ทำให้สามารถกระตุ้นการล็อกโทเค็นและเพิ่มสภาพคล่องได้อย่างรวดเร็ว
ในรายงานนี้ เราจะสำรวจว่าเพราะเหตุใด Aerodrome จึงมีโอกาสเติบโตถึง 10 เท่าภายในปี 2025 โดยวิเคราะห์ในประเด็นสำคัญ ได้แก่ Tokenomics, ระบบนิเวศ (Ecosystem), Narrative, การเปรียบเทียบกับโปรเจกต์อื่น และ Catalysts ที่จะขับเคลื่อนราคา AERO
1. Tokenomics – โครงสร้างและแรงจูงใจของ AERO
- AERO มีอุปทานเริ่มต้น 500 ล้านโทเค็น โดย 90% ถูกล็อกเป็น veAERO ทันที ลดแรงเทขายในตลาด
- แจกจ่าย veAERO แก่ผู้ถือ veVELO, ทีมพัฒนา, และพันธมิตร
- ผู้ถือ veAERO ได้รับอำนาจโหวตและค่าธรรมเนียมจากพูลที่โหวตให้ (Real Yield)
- ใช้โมเดล ve(3,3) แบบ Curve+Solidly ผู้ให้สภาพคล่องจะได้รางวัล AERO และสามารถล็อกต่อเป็น veAERO
- มีระบบควบคุมเงินเฟ้อผ่าน Aero Fed ช่วยรักษาความยั่งยืนระยะยาว
สรุป: Tokenomics ออกแบบมาเพื่อลดอุปทานในตลาด กระตุ้นการล็อกโทเค็น และให้รางวัลผู้มีส่วนร่วมในระบบ ทำให้ AERO มีคุณสมบัติของสินทรัพย์ที่ให้ Yield อย่างยั่งยืน
2. Ecosystem – Aerodrome กับการเติบโตของ Base
- เปิดตัวในเดือนสิงหาคม 2023 กวาด TVL กว่า 50% ของ Base ภายใน 24 ชั่วโมง
- ปัจจุบัน Aerodrome เป็น DEX อันดับ 1 ของ Base ด้วย TVL ราว $1B+ และ Volume ต่อเดือนกว่า $9B
- Base ได้รับแรงสนับสนุนจาก Coinbase และมีผู้ใช้งานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
- Aerodrome ครอบคลุมพูลกว่า 399 คู่ มีทั้ง Volatile และ Stable Pools พร้อมระบบ UI/UX ที่ดีเยี่ยม
- การผนึกกับ Chainlink และระบบของ OP Stack ทำให้ Aerodrome เป็นส่วนหนึ่งของแผน Superchain
สรุป: Aerodrome เป็นศูนย์กลางสภาพคล่องของ Base ที่เติบโตเร็วที่สุด หาก Base เติบโตต่อ Aerodrome จะได้รับผลเชิงบวกเต็ม ๆ
3. Narrative – กระแสและธีมที่สนับสนุน AERO
- กระแส ve(3,3) wars ที่ดึงดูดเงินทุนเข้าสู่โครงการที่ใช้โมเดลนี้ เช่น Curve, Solidly, Velodrome
- Base Season – ความนิยมของเครือข่าย Base ที่ไม่มีโทเค็นของตัวเอง ทำให้ AERO กลายเป็น proxy token ของ Base
- Next-gen DEX – Aerodrome รวมฟีเจอร์จาก Uniswap, Curve, Velodrome เข้าด้วยกัน
- Real Yield – veAERO ได้ส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมเต็ม ๆ ผู้ถือมีแรงจูงใจล็อกระยะยาว
- Narrative จากการสนับสนุนของ Coinbase ทำให้ตลาดเชื่อมั่นใน AERO มากขึ้น
สรุป: Aerodrome ได้รับแรงหนุนจากกระแสในอุตสาหกรรม ทั้งด้านเทคโนโลยี, ความนิยมของ Base, และ Story ที่ตอบโจทย์นักลงทุน
4. Comparison – เปรียบเทียบกับโปรเจกต์อื่น
| โปรโตคอล | เครือข่าย | โมเดล | TVL | หมายเหตุ |
|---|---|---|---|---|
| Aerodrome | Base | ve(3,3) | ~$1B | ศูนย์กลาง Base มี momentum สูง |
| Velodrome | Optimism | ve(3,3) | ~$200M | ทีมเดียวกัน, โมเดลใกล้เคียง |
| Curve | Ethereum | veCRV | ~$7B | OG DeFi, เริ่มเติบโตช้าลง |
| Solidly | Fantom | ve(3,3) | ล้มเหลว | ปัญหาการกระจายโทเค็นและเฟ้อเกินไป |
สรุป: AERO เรียนรู้จากความผิดพลาดของ Solidly และนำโมเดลของ Velodrome มาพัฒนาได้ดีกว่า มีศักยภาพสูงสุดในกลุ่ม ve(3,3)
5. Catalysts – ปัจจัยเร่งที่อาจเกิดในปี 2025
- การเปิดใช้งาน Aero Fed แบบเต็มรูปแบบ ทำให้เงินเฟ้อลดลง และผู้ถือโหวตควบคุมการปล่อยโทเค็นได้
- การร่วมมือกับ Chainlink, Coinbase และพันธมิตรอื่น ๆ ที่เพิ่มการใช้งานและความน่าเชื่อถือ
- ข่าวการลิสต์ใน Exchange อื่น ๆ เช่น Binance
- การเปิดตัวฟีเจอร์ใหม่ เช่น Lending, Cross-chain, Marketplace veNFT
- การกลับมาของตลาดกระทิง ที่เพิ่มความสนใจในโทเค็น DeFi
สรุป: Catalyst เหล่านี้จะเป็นเชื้อเพลิงที่ทำให้ราคา AERO พุ่งขึ้นหลายเท่าหากเกิดขึ้นพร้อมกับ narrative และ adoption
บทสรุป
AERO รวมปัจจัยเชิงบวกทั้งในแง่ของ Tokenomics ที่ออกแบบอย่างรอบคอบ, การเป็นศูนย์กลางของเครือข่าย Base ที่เติบโตเร็ว, Narrative ที่แข็งแกร่งในตลาด และมีโอกาสเกิด Catalysts ที่หนุนราคาได้จริง หากกระแสในตลาดปี 2025 เป็นใจ Aerodrome มีศักยภาพจะเติบโต 10 เท่าหรือมากกว่านั้น
ในมุมมองนักลงทุนที่มองหา multibagger ใน DeFi, AERO คือหนึ่งในตัวเลือกที่ไม่ควรมองข้าม